Jeanne de Valois, grofica de la Motte, potomka Henrika III., živi v revščini, dokler si z vztrajnimi prošnjami ne pridobi zaščite francoske kraljice Marije Antoinette in kardinala Louisa de Rohana. Kraljica kardinala prezira, medtem ko si ta z vsem srcem želi pridobiti njeno naklonjenost.
Ko se grofica de la Motte znajde v kraljičinem krogu, odkrije, da si ta močno želi čudovite diamantne ogrlice, a si je ne upa kupiti zaradi slabega finančnega stanja države. Ambiciozna grofica prepriča kardinala de Rohana, da bi mu podaritev ogrlice kraljici omogočila, da ponovno pridobi njeno naklonjenost. Marija Antoinetta, ki jo takšna pozornost prevzame, ogrlico res sprejme, a obljubi, da jo bo sama plačala draguljarjem.
Ko pa pride prvi obrok plačila, kralj Ludvik XVI. zavrne financiranje, kardinal pa si ne more pomagati, saj je pravkar odplačal dolg grofu Cagliostru (Josephu Balsamu). Kraljici ne preostane drugega, kot da ogrlico vrne draguljarjem, zato nalogo zaupa grofici de la Motte. Ta pa njeno zaupanje izkoristi – ogrlico obdrži in s pomočjo ponarejevalca dokumentov poskrbi, da si kraljica in kardinal zanjo ne delata več skrbi.
Še več, grofica prelisiči kardinala, da verjame, kako je končno osvojil kraljičino srce, tako da namesto nje nastopi njena dvojnica – mladenka Oliva, ki je v resnici Nicole Legay, nekdanja sobarica Andrée de Taverney (znana iz romana Joseph Balsamo), ki jo je grof Cagliostro priskrbel grofici za uresničitev lastnih načrtov.
Medtem pa se govorice o kraljičinih škandaloznih dejanjih širijo – videli so jo v transu pri magnetizerju Mesmerju, na opernem plesu, ponoči v vrtovih palače z moškim. Je bil to Philippe de Taverney, ki jo ljubi, a obupano gleda, kako mu tekmec odvzema kraljičino srce? Grof Olivier de Charny, znan kot njen favorit? Kardinal de Rohan?
Ko draguljarji, zaskrbljeni zaradi neplačane ogrlice, zahtevajo plačilo, izbruhne škandal. Ludvik XVI., besen zaradi izginotja grofice de la Motte, ukazuje aretacijo kardinala de Rohana. Čeprav kasnejše aretacije grofice in Olive razbremenijo Marijo Antoinetto, sojenje močno načne njen ugled in jo še bolj diskreditira.
Ob tem kralj preseneti grofa de Charnyja, ki kleči pred kraljico. Da bi rešila položaj, Marija Antoinetta trdi, da je grof prišel zaprosit za roko Andrée de Taverney, ki živi v samostanu. Tako se Andrée, povsem ozaveščena o okoliščinah, poroči z grofom Olivierjem de Charnyjem, v katerega je zaljubljena, kar kraljico napolni z nemirom. Medtem njen brat Philippe, razočaran nad neuslišano ljubeznijo in sočuten do trpljenja svoje sestre, zapusti Francijo.
